filozof52

Bolo by naivné myslieť si, že USA umožní bez výčitiek, aby boli zábrany/zabavené. Keď dosiahneme tohto štádia, je vojna nevyhnutná. Bude to na ose USA-UK-Izrael proti zvyšku sveta.

Predohra ku konečnej hre

Masívny niekoľko biliónový dolárový stimul pri zvrate v ekonomike zlyhával. Masívna krvná transfúzia môže udržať pacienta pri živote, ale existuje mnoho známok zlyhania mnohých orgánov.

Koncom decembra a počiatkom roku 2010 došlo k ďalšej vlne núteného zabavovania rezidenčných, a čo je dôležitejšie komerčných nemovitosti. A zabavené majetky v r. 2009 povedú k zníženým cenám, ako náhle prejdú potrubím. Hodnota bytových a komerčných nemovitosti sa prepadne. Bilancie bank budú vyzerať príšerne a akýkoľvek „rekordný zisk“ v posledných dvoch štvrťrokoch 2009 ďalší červený atrament nezakryje. Vzhľadom k vyššie uvedenej situácii bude FED pokračovať v nákupe krytých cenných papierov nemovitosťami, aby podoprel trhy? FED už utratil bilióny dolárov za nákup hypoték Fannie Mae a Freddie Mac, keď v dohľade niet žiadneho náhradného kupujúceho. Preto je bilancia FEDu toxická, rovnako ako banky „príliš veľké na krach“, ktoré sa vydal zachrániť.

Americká ekonomika sa v nadchádzajúcich mesiacoch špirálovito vymkla kontrole a dosiahla kritického bodu koncom prvého štvrťroku 2010 a implózia nastáva v druhom štvrťroku. Nemalo by byť žiadnym prekvapením, že hodnota dolára smeruje k juhu. Keď sa meny znehodnocujú, volatilita na akciových trhoch sa zvyšuje. Ale zisky nestoja za rizika, a pokiaľ je na trhu vôbec ešte niekto, bude odstrelený v prvom štvrťroku 2010.

Za týchto okolností nemá žiadneho zmyslu, aby ktokoľvek prehlasoval, že najhoršie je za nami a že globálna ekonomika je na ceste ku zotaveniu.

A najistejšou známkou toho, že nič nie je vo veľkých bankách dobré, je nedávny prejav prezidenta Federálnej rezervnej banky New York Williama Dudley na Princetone v New Jersey, kde povedal, že FED obmedzí riziko budúcej likvidačnej krízy tým, že solventným firmám poskytne s dostatočným kolateralom „zarážku“.

Toto varovanie a uistenie si zaslúži ďalší rozbor. Po prvé, je zavádzajúce uviesť, že solventná firma s dostatkom kolaterala bude v podstate čeliť likvidačnej kríze a bude sa musieť z núdzi obrátiť na FED. Je to v podstate pripustením, že banky nie sú dostatočne kapitalizované, a keď ich opätovne zasiahne druhá vlna tsunami, tak dôvera bude silne upadať.

Dudley vlastne povedal, že „centrálna banka môže pristúpiť k tomu, že bude požičiavateľom poslednej inštancie… (a to by znížilo) riziko paniky vyvolanej neistotou medzi požičiavateľmi ohľadne toho, čo si myslia ďalší veritelia“.

Povedané bez obalu, povedal to, že FED bude usilovať o to vyhnúť sa opakovaniu kolapsu Bear Stearns, Lehman Brothers a AIG. Je to tiež známkou, že zostávajúce veľké banky sú v ťažkostiach.

Je zaujímavé všimnúť si, že správa na Bloomberg z počiatku novembra odhalila, že Citigroup Inc. a JP Morgan Chase hromadia hotovosť. Prvá menovaná svoju držbu hotovosti temer zdvojnásobila na 244,2 miliárd dolárov. V prípade poslednej menovanej dosiahol objem nahromadenej hotovosti 453,6 miliárd dolárov. Napriek tomu, vzhľadom k hromadeniu zo strany čelných bank, musela Federálna rezervná banka New York finančnú komunitu uisťovať, že je pripravená naliať do systému obrovské množstvo likvidity, aby systém podoprela.

S&P mohol od počiatku roka vystreliť o viac než 25%, ale bol prekonaný zlatom. Zisky tiež zaostávali za oficiálnou americkou mierou inflácie. Po odčítaní inflácie v podstate poskytli celkovú návratnosť približne mínus 25%. Keď Meredith Whitney poznamenala, že „neviem, čo sa teraz deje na trhu, pretože mi to nedáva žiadny zmysel“, je čas z trhu rýchle vypadnúť.

V správe pre svojich klientov Sociéte Generále varovala, že verejný dlh by mohol byť v nastávajúcich dvoch rokoch masívny – 105% GDP v UK, 125% v USA a Evrópe a 270% v Japonsku. Globálny dlh by mohol dosiahnuť 45 biliónov dolárov.

V istom časovom okamžiku musia byť všetky tieto dlhy splatené. Ako budú tieto dlhy splatené?

Pokiaľ budeme súdiť podľa toho, čo káže a praktikuje Bernanke, potom to znamená, že na zaplatenie dlhov bude vytvorené viac hajzelpapierovej meny.

V dôsledku toho bude ďalej pokračovať znehodnocovanie mien a to ďalej zhorší existujúce napätie medzi ekonomikami, ktoré si konkurujú. A až budú mať veriteľky podvodov s toaletným papierom dosť, očakávajte násilné reakcie!